Bonos argentinos subieron hasta 4% y bajó el riesgo país

La combinación de una inflación más baja de la esperada, una mejora en la calificación crediticia de la Argentina y un contexto internacional favorable impulsó una fuerte reacción de los mercados financieros. Como resultado, el riesgo país cayó a 443 puntos, su nivel más bajo desde abril de 2018, mientras que los bonos soberanos y las acciones argentinas registraron importantes subas durante la última rueda.

Uno de los factores que explicó el optimismo de los inversores fue el dato de inflación de mayo, que se ubicó en 2,1%, por debajo de las estimaciones privadas. La desaceleración de los precios mejoró las expectativas sobre los activos en pesos y fortaleció las estrategias de inversión financiera vinculadas al denominado *carry trade*. A esto se sumó la estabilidad cambiaria observada en las últimas semanas.

Otro elemento clave fue la decisión de la calificadora financiera S&P Global Ratings de elevar la nota de la deuda argentina a B- desde CCC+, en línea con la mejora que semanas atrás había otorgado Fitch. La decisión fue interpretada por el mercado como una señal de confianza sobre la evolución de la economía local y alimentó las expectativas de que otras agencias, como Moody’s, adopten una postura similar en los próximos meses. Además, la medida podría favorecer una futura reclasificación de Argentina dentro de los mercados internacionales de inversión.

El escenario externo también colaboró con el buen desempeño de los activos argentinos. La baja en el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, el ingreso de capitales hacia mercados emergentes y la mejora de las bolsas de la región generaron un contexto más favorable para las economías latinoamericanas. A esto se sumó una reducción de las tensiones geopolíticas internacionales, luego de señales de moderación en el conflicto que involucra a Irán y Estados Unidos.

En este marco, los bonos soberanos argentinos registraron subas de hasta 4,1%, especialmente los títulos de mayor plazo. La mejora en los precios de la deuda permitió una fuerte reducción del riesgo país y renovó las expectativas sobre un eventual regreso de Argentina a los mercados internacionales de crédito. Analistas financieros consideran que, de mantenerse la tendencia de desaceleración inflacionaria y las mejoras en la calificación crediticia, el país podría seguir reduciendo el costo de financiamiento durante los próximos meses.