La inflación de marzo superó previsiones y encendió alertas económicas

El dato de inflación de marzo de 2026 sorprendió al mercado y a las consultoras privadas: mientras estimaciones previas lo ubicaban cerca del 3%, el índice oficial alcanzó el 3,4%, el valor más alto del año. El economista de la Fundación Libertad y Progreso, Julián Neufeld, analizola situación y explicó en Realidad Económica qué factores impulsaron la suba, en qué contexto se dio y qué se espera para los próximos meses en la economía argentina.

“El impacto de los combustibles fue clave. No solo subieron, sino que aceleraron la inflación, y eso se empezó a notar con más fuerza».

El especialista sostuvo que el número “fue muy contundente” y no solo superó las proyecciones de su consultora, que había estimado un 2,9%, sino también las de otros analistas. “El 3,4% fue un dato alto que además marca una inflación que no baja desde mayo del año pasado”, afirmó, al tiempo que remarcó la necesidad de diferenciar entre factores externos y decisiones de política económica interna.

En ese sentido, Neufeld explicó que uno de los principales motores del alza fue el contexto internacional, particularmente el conflicto en Medio Oriente. “El impacto de los combustibles fue clave. No solo subieron, sino que aceleraron la inflación, y eso se empezó a notar con más fuerza hacia la tercera y cuarta semana del mes”, señaló. A esto se sumaron aumentos en rubros regulados, como vivienda, agua y electricidad, que registraron subas del 3,7%.

Además, destacó que otros componentes también presionaron sobre el índice general. “Los alimentos volvieron a tener incidencia, especialmente la carne, que había mostrado cierta desaceleración pero repuntó hacia el final del mes”, indicó. También mencionó incrementos en restaurantes y hoteles, lo que refuerza el carácter generalizado de las subas.

De todos modos, el economista consideró que el proceso de desinflación podría retomarse en los próximos meses. “Los fundamentos macroeconómicos están en línea: superávit fiscal y política monetaria restrictiva. Eso debería permitir que la inflación vuelva a desacelerarse una vez que pasen estos shocks transitorios”, explicó. En esa línea, subrayó que la inflación núcleo se mantiene en niveles más bajos, lo que podría anticipar una tendencia descendente.

Finalmente, Neufeld advirtió que el escenario internacional seguirá siendo determinante. “Despegarse de lo que pasa afuera hoy es imposible. Mientras dure el conflicto, habrá impacto en los precios locales”, afirmó. Sin embargo, señaló que ya se observa una leve desaceleración en los primeros datos de abril, aunque aclaró que aún es temprano para confirmar una tendencia.

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