Compras de dólares constantes sostienen la acumulación de reservas

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En un contexto de necesidad de fortalecer reservas y cumplir compromisos externos, el Banco Central mantiene en 2026 un ritmo sostenido de compras de divisas, aunque moderado. Así lo explicó el economista Federico Glustein, quien analizó la dinámica diaria de adquisición de dólares, el rol del Tesoro y el impacto de la demanda estacional en el mercado cambiario argentino.

“El Banco Central está teniendo un ritmo de compras entre 80 y 110 millones de dólares diarios, lo cual es bajo, pero constante”, señaló Glustein. En ese sentido, destacó que en lo que va del año ya se acumularon más de 3.600 millones de dólares, lo que permitiría proyectar un cierre anual de entre 10.000 y 12.000 millones si la tendencia se mantiene. “Es un número que podría cubrir gran parte de las obligaciones de 2026”, explicó.

“Quien necesita comprar dólares en el mercado es el Tesoro, que es el que tiene que afrontar los pagos».

Sin embargo, el economista advirtió que el desafío no pasa solo por acumular reservas, sino por cómo se articulan esas divisas con las necesidades del Tesoro. “Quien necesita comprar dólares en el mercado es el Tesoro, que es el que tiene que afrontar los pagos. Ahí aparece la duda de cómo hacer para que esa operatoria no genere tensiones ni impactos negativos”, planteó.

En paralelo, Glustein analizó el comportamiento de la demanda de dólares, especialmente en turismo e importaciones. “La demanda para turismo es alta, pero estacional. Se concentra en enero, febrero, algo de marzo, luego vuelve a mitad de año y hacia fin de año”, indicó. Este patrón, explicó, suele generar preocupación en determinados momentos, aunque luego se modera.

Por último, señaló que la desaceleración de la actividad económica también está jugando un rol clave en el equilibrio cambiario. “Con la menor marcha de la economía, las importaciones se redujeron y eso compensa en parte el crecimiento de las exportaciones”, afirmó. En ese marco, consideró que el actual esquema, con un mercado más abierto, encuentra cierto alivio en la caída de la demanda, aunque mantiene desafíos estructurales a futuro.