Riesgo país cayó a 425 puntos tras acuerdo EE.UU.-Irán

Los mercados internacionales reaccionaron con optimismo al acuerdo alcanzado entre Estados Unidos e Irán, lo que impulsó fuertes subas en Wall Street y una nueva mejora de los activos argentinos que cotizan en el exterior. En ese contexto, el riesgo país descendió hasta los 425 puntos básicos, su nivel más bajo desde el inicio de la gestión de Javier Milei, mientras que los bonos soberanos en dólares acumulan ganancias cercanas al 10% en lo que va de 2026.

El entendimiento entre ambas naciones redujo las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y provocó una fuerte caída del precio internacional del petróleo. El barril Brent retrocedió hasta los USD 83, un 17% por debajo de los USD 100 que había alcanzado en medio de la escalada del conflicto. Esta corrección modifica algunas de las proyecciones económicas para Argentina, ya que implica menores ingresos por exportaciones energéticas y un superávit comercial más moderado que el estimado inicialmente.

Sin embargo, los analistas advierten que un petróleo excesivamente caro también representaba riesgos para la economía mundial. Un escenario de precios elevados podría haber afectado el crecimiento global y reducido la demanda de bienes y energía. En cambio, con valores ubicados entre USD 70 y USD 80 por barril, la producción de Vaca Muerta continúa siendo altamente rentable, al tiempo que disminuye el riesgo de una desaceleración económica internacional.

Menos presión sobre la inflación

El acuerdo incluye la reapertura del estrecho de Ormuz para la navegación petrolera y el levantamiento de restricciones estadounidenses sobre puertos iraníes, medidas que incrementan la oferta mundial de crudo. Si bien la baja del barril no se trasladará de manera inmediata a los surtidores argentinos, sí podría contribuir a moderar la presión sobre los costos energéticos durante los próximos meses. Esto fortalecería el proceso de desaceleración inflacionaria que ya lleva dos meses consecutivos y mantiene abierta la posibilidad de que la inflación mensual perforé el 2% en el corto plazo.

Los mercados apuestan a una nueva baja del riesgo país

La mejora del contexto internacional se suma al fortalecimiento de las reservas y a las recientes mejoras en la calificación crediticia argentina. Como resultado, los bonos soberanos continúan recuperando valor y el riesgo país quedó cerca de perforar los 400 puntos básicos. De consolidarse esa tendencia, el Gobierno nacional podría acceder nuevamente al financiamiento voluntario en los mercados internacionales a tasas estimadas entre el 8% y el 9% anual en dólares, una situación que no se observaba desde hace varios años y que acerca los indicadores financieros a los mejores niveles registrados durante la gestión de Mauricio Macri.