Vauthier, en alerta: “Todavía podemos esperar algo de ruido en la renegociación”

“Para poder pagar la deuda, necesitamos acumular reservas, y para eso hay que exportar, y para eso hay que tener una divisa competitiva. Hay que garantizar un superávit comercial. También es un objetivo que el equilibrio fiscal se sostenga”, dijo ayer el presidente Alberto Fernández ante el establishment del Americas Society / Council of the Americas, un encuentro organizado con la colaboración con la Embajada de Argentina en los Estados Unidos.

¿Cómo está la renegociación de la deuda? “Cuando uno mira los números duros, la verdad es que las última propuesta del gobierno está muy cerca de la última de los acreedores. De hecho, cuando uno compara los vencimientos de deuda año a año hasta 2050 hay una diferencia 3.000 millones de dólares en total, acumulado. Es una diferencia muy pequeña”, dijo el economista Martín Vauthier, director de la consultora Eco Go.

“Parecen estar muy cerca. Pero cuando uno ve que la situación empezó en diciembre y que no hubo una negociación sino que cada grupo presentó propuestas no consensuadas, creo que todavía podemos esperar algo de ruido”, agregó.

“Acordar con estos grupos es necesario pero no suficiente. Sería una señal para el resto de los acreedores”

Por otro lado, Vauthier levantó una bandera al decir que “este grupo de acreedores representa un tercio de la deuda con legislación en moneda extranjera. Todavía queda otro paso adicional para alcanzar las mayorías que se necesitan y despejar las incertidumbres”.

“Acordar con estos grupos es necesario pero no suficiente. Sería una señal para el resto de los acreedores y sería una masa crítica importante para ir arrastrando al resto”.

Otro gran problema de la economía es la emisión monetaria. “El país ingresó a la pandemia en una situación muy compleja: ya venía en recesión y estaba afuera de los mercados de crédito. La única manera de financiar los efectos de la pandemia y al desplome de la recaudación era la emisión. Estamos viendo eso, un aumento significativo”.

“Hoy los impactos se ven anestesiados. Uno esperaría que la inflación se acelere pero depende de la renegociación de la deuda y las señales del gobierno en términos de sanidad fiscal”, concluyó.

Argentina tiene la oportunidad de sacarse de encima un lastre que arrastra hace casi 2 años. La diferencia es insignificante en NPV y menor aún cuando se compara el sendero de vencimientos que deja cada propuesta.
En plena pandemia nos hace falta una buena. No la dejemos pasar.

— Martín Vauthier (@martinvauthier) July 20, 2020